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　　截至7月20日✿★◈，科技公司密集披露2025半年报业绩预告✿★◈。细分行业来看✿★◈，PCB✿★◈、柴发✿★◈、消费电子ODM✿★◈、光模块等公司2025H1经营情况较好✿★◈：

　　PCB重点厂商营收和利润均实现正增长必发bifa✿★◈，净利润增幅超40%✿★◈，利润增幅最大的为生益电子必发bifa✿★◈，25H1营收同比增长

　　84.98%~96.73%✿★◈；归母净利润同比增长432.01%~471.45%✿★◈，公司营收净利润增长主要系紧抓行业发展机遇洛克王国刷绝版宠物挂✿★◈，持续优化产品结构✿★◈、稳步推进产能布局调整✿★◈，提升高附加值产品占比✿★◈，进一步巩固了在中高端市场的竞争优势✿★◈。我们认为受益于高速运算服务器✿★◈、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求✿★◈，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术必发bifa✿★◈，带动PCB公司业绩提升✿★◈。

　　柴油发动机重点公司25H1利润增幅较大✿★◈，其中潍柴重机归母净利润增幅达40%-60%必发bifa✿★◈，主要系公司紧抓行业机遇和新兴产业快速增长引发的需求拉动✿★◈，推动业务结构调整✿★◈，加大主营产品销售力度✿★◈，业绩实现同比较大增长✿★◈。根据财讯通Ai✿★◈，在全球AI浪潮下✿★◈，数据中心建设带来备用电源需求✿★◈，我们认为柴油发动机业绩有望保持高成长性✿★◈。

　　消费电子ODM重点公司利润均实现正增长✿★◈，其中闻泰科技利润增速较快✿★◈，达178%-317%✿★◈；华勤技术归母净利润达18.7亿元-19.0亿元✿★◈，增速达45%-47%✿★◈，主要受益于全球数字化转型✿★◈、人工智能爆发✿★◈，行业景气度持续提升✿★◈，助推智能终端洛克王国刷绝版宠物挂✿★◈、高性能计算✿★◈、汽车及工业洛克王国刷绝版宠物挂✿★◈、AIOT等领域的发展✿★◈，对公司经营产生积极影响✿★◈。随着英伟达7月15日在官网发文称✿★◈，将恢复H20在中国的销售✿★◈，并宣布推出面向中国市场的全新且完全兼容的GPU✿★◈，有望带动公司业绩持续增长✿★◈。

　　我们认为✿★◈：短期涨幅过高后的回调下✿★◈，重视PCB✿★◈，ODM洛克王国刷绝版宠物挂✿★◈，AIOT必发bifa✿★◈，AIDC板块的逢低布局机会✿★◈：

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　　下游需求不及预期✿★◈；人工智能技术落地和商业化不及预期✿★◈；专精特新技术落地和商业化不及预期✿★◈；产业政策转变✿★◈；宏观经济不及预期等✿★◈。